L’AMMC publie le 14ème numéro de “La Revue du Marché des Capitaux”
L’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a publié, mercredi, le n°14 de “La Revue du Marché des Capitaux” (RMC).
Ce nouveau numéro de la RMC dresse une vue globale des événements clés survenus durant les premiers mois de l’année 2026, révélant que les principaux indicateurs ont affiché une croissance soutenue.
Sur le marché actions, le MASI s’est établi à 18.874,97 points à fin mai dernier, enregistrant une hausse de 5% en glissement annuel, précise la même source, ajoutant que la capitalisation boursière globale a, quant à elle, atteint 1.100,6 milliards de dirhams – MMDH (+16,52% en glissement annuel).
Cette dynamique s’adosse à la santé financière de l’économie réelle, avec des sociétés cotées affichant un chiffre d’affaires agrégé de 360 MMDH au titre de l’exercice 2025 (+10%), pour un résultat net global en progression de 38,3% à 52 MMDH.
Cette performance a été principalement tirée par les banques (générant 42% des profits de la place), suivies du secteur des télécommunications et du secteur bâtiment et matériaux de construction, qui affichent des contributions bénéficiaires respectives de près de 6,97 MMDH et 6,47 MMDH.
Sur le marché de la dette, l’encours global s’est élevé à 1.144 MMDH à fin avril 2026, toujours dominé à 70,4% par les Bons du Trésor.
L’actif net des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) a atteint 827 MMDH au terme des cinq premiers mois de 2026, en hausse de 7% sur un an, marqué par une forte collecte nette de 46 MMDH orientée vers les catégories de court terme et monétaires.
Les autres véhicules de placement collectif confirment également leur essor à fin décembre 2025, avec des hausses d’actifs nets de 76% pour les organismes de placement collectif en capital (6 MMDH), 22,5% pour les organismes de placement collectif immobilier (134 MMDH) et 83% pour les fonds de placement collectifs en titrisation (32 MMDH).
Sur les autres compartiments, le marché du prêt de titres a enregistré un volume de 163 MMDH sur les quatre premiers mois de 2026 (+36,6%).
Cette période a été marquée par une accélération notable de l’arsenal réglementaire, portée notamment par la publication de la nouvelle loi relative aux OPCVM et de son décret d’application. Ce nouveau cadre législatif constitue un jalon décisif pour la modernisation de la gestion collective, ouvrant la voie à l’élargissement de l’univers d’investissement et à l’introduction de nouveaux instruments adaptés aux standards internationaux.
Parallèlement, les avancées concrètes vers le déploiement opérationnel du marché à terme se sont poursuivies, une étape clé pour doter l’écosystème d’instruments de couverture indispensables à la gestion des risques.
Le démarrage effectif du marché des dérivés a été marqué, le 6 avril 2026, par le lancement officiel du premier instrument à terme coté en Bourse, “Future MASI 20”. Cette nouvelle classe d’actifs vient enrichir la panoplie des instruments financiers disponibles sur la Place de Casablanca.
Ces avancées structurelles dictent la feuille de route de l’AMMC pour l’exercice en cours et font écho à ses priorités d’actions 2026, qui ont fait l’objet d’une publication. Celles-ci s’articulent autour de la modernisation des infrastructures de marché, de la diversification des instruments financiers et du soutien à l’innovation.
Enfin, le développement du marché ne pouvant se faire sans une protection accrue de l’épargne, l’AMMC a activement renforcé ses initiatives d’inclusion à travers une participation remarquée à la Semaine de l’Éducation Financière. Ces actions de sensibilisation de proximité réaffirment la volonté du régulateur de rapprocher le grand public des mécanismes de l’investissement, pilier fondamental de la confiance à long terme.
En matière de gouvernance et rayonnement international, l’actualité de cette période consacre l’implication croissante de l’AMMC au sein des instances de régulation mondiales. Le fait marquant majeur réside dans l’élection de l’Autorité, le 31 mars 2026, au poste de “Board Representative” du Comité des Marchés Croissants et Émergents (GEMC) de l’IOSCO pour le mandat 2026-2028.
Cette reconnaissance permet au régulateur marocain de siéger directement au Conseil de l’organisation et de participer activement à l’élaboration des standards internationaux, notamment lors des réunions annuelles de mai 2026.
Cette présence stratégique s’est doublée d’une implication technique soutenue dans les comités spécialisés de l’IOSCO (gestion d’actifs, tokenisation, lutte contre le blanchiment) et à la 20ème réunion annuelle de l’Union des Autorités Arabes.
L’AMMC a réaffirmé son engagement régional et partenarial en organisant à Rabat un stage d’immersion technique pour les autorités mauritaniennes, tout en renforçant l’échange d’informations avec ses homologues internationaux (France, Ghana, Malte).
Outre les indicateurs clés des différents compartiments de marché détaillés dans leurs rubriques habituelles, le focus de ce numéro est consacré au nouveau contrat à terme sur l’indice MASI 20. Cette section met en lumière ses spécifications techniques, son dispositif de sécurité prudentielle ainsi que ses applications pratiques pour la gestion de portefeuille.
